亞洲股市

　　資金大逃亡沒結束

　　8月28日，在敘利亞戰端即將開啟的沖擊下，亞洲股市“亂作一團”。由于擔心資金大規模撤離亞洲的步伐加快，昨日亞洲多個市場上演了“資金大逃亡”，避險情緒濃厚。業內人士在接受《國際金融報》記者采訪時指出，中東局勢的緊張給了資金避險一個很好的理由，預計短期內股市這種緊張氣氛不會退散，亞洲股市這段時間的日子可能比較難過。

　　截至收盤，亞洲股市幾乎全線下跌，其中，日本日經225指數下跌1.32%，韓國綜合指數下跌0.02%，新加坡海峽指數下跌0.76%，泰國綜指下跌1.41%，吉隆坡綜指下跌0.89%，馬尼拉綜指下跌3.96%，胡志明指數下跌3.40%。

　　值得注意的是，原本跌幅近3%的印尼股市，午后傳出印尼央行入市干預的消息，使得原本被大量拋售，進而大幅走高的印尼盧比現匯價回落至68.12附近，因此印尼股市也有所反彈。截至收盤，印尼雅加達綜指反而上漲1.35%。

　　“即便昨日亞洲地區有印尼央行的出手，但資金的擔憂情緒短期不會退散，敘利亞局勢是一方面原因，但更多的是投資者擔心QE撤離的步伐會加快。”上海一位投資咨詢公司策略師在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　凱投宏觀的Julian Jessop也指出，“一系列因素的綜合對市場產生了影響。敘利亞問題和美聯儲縮減QE增加了市場的不確定性。”

　　在過去的8年內，全球跨境資本迅速增長，新興市場因其高速增長的經濟成為吸引資本的主要贏家。

　　此外，石油輸出國組織的第二大出口國伊拉克的安全狀況也會因為敘利亞局勢而明顯惡化。如果敘利亞發生戰爭，那么伊拉克的宗教派別斷層將會加深，伊拉克總理馬利基領導下的以什葉派為主的政府被廣泛視作站在阿薩德政權一方，伊拉克的遜尼派反對黨則是支持敘利亞叛軍的。

　　敘利亞戰爭可能進一步加劇包括沙特阿拉伯和科威特在內，什葉派人口眾多的大石油生產國內的緊張局勢。

　　此外，敘利亞周邊有原油運輸通道之一的蘇伊士運河，目前蘇伊士運河的日均原油運輸量為180萬桶，雖然僅占全球日均供應量的2%，在極端情況下該運河被迫關閉的話，也會對全球原油供應產生一定影響。

　　據分析師測算，在戰爭發生的情況下，國際油價有望再上漲10美元左右。董丹丹預計：“如果美國及其盟友對敘利亞發動快速打擊，那么國際油價出現每桶10美元的上漲是較為可能的。”

　　李宙雷認為：“北海布倫特原油期貨價格在每桶120美元一線會遭到阻力，油價即使沖上該價格水平可能也站不穩，美歐國家在發動戰爭的同時會對油價采取一定的保護措施，如釋放戰略儲備庫存等，將油價漲幅控制在一定幅度內，不讓油價阻礙經濟復蘇勢頭。”

　　值得關注的是，衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動指數8月27日漲幅超過10%，對敘利亞局勢的擔憂使得投資者涌向黃金市場避險，推漲金價。

　　8月27日，紐約金價上漲至5月14日以來最高點。當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2013年12月交割黃金期價收于每盎司1420.2美元，比前一交易日上漲27.1美元，漲幅為1.95%。

　　上海中期期貨分析師李寧指出：“如果敘利亞局勢動蕩升級，那么隨著避險情緒升溫，國際黃金期貨仍將維持震蕩上行的走勢，但在每盎司1500美元處有較大壓力。”

　　國際油價

　　還有10美元上漲空間

　　受對敘利亞局勢影響，8月27日國際油價大幅上漲。截至當日收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨收于每桶109.01美元，漲幅為2.9%，創18個月以來最高，而10月交貨的倫敦洲際交易所北海布倫特原油期貨價格收于每桶114.36美元，漲幅為3.28%，創6個月以來最高。

　　上海中期期貨分析師李宙雷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“地緣政治再次成為主導國際油價的首要因素。”

　　其實，敘利亞并非主要產油國，就敘利亞本身來說即便停止產油，對全球原油供應影響也不會大。敘利亞在2011年晚些時候的國際制裁啟動之后就不再有過石油出口。在遭受制裁之前，敘利亞每天出產37萬桶原油，相當于全球供應的0.4%，出口量不足每天15萬桶，主要目的地是歐洲。在制裁生效之前，該國的主要石油企業是荷蘭皇家殼牌和法國道達爾。估算認為，敘利亞目前每天的石油產量是5萬桶，全部都在國內進行精煉。

　　但是，國泰君安期貨分析師董丹丹向《國際金融報》記者指出：“原油市場主要擔憂美國及其盟友對敘利亞的打擊行動可能會令盛產原油的沙特阿拉伯和伊朗卷入沖突，或導致原油和成品油無法通過位于敘利亞周邊的蘇伊士運河。”

　　李宙雷也表示認同：“市場擔心中東其他產油國受到波及，當然戰爭發生的話也會牽連到原油運輸。”

　　敘利亞的戰略盟友是伊朗。一旦美國對敘利亞動手，在伊朗核問題上取得快速進展將會更加困難。

　　但中信證券分析師毛長青指出，“在2008年—2010年間，跨境資本流動劇烈變化表明資本流動有其內生的不穩定性，大規模的金融危機、主要央行貨幣政策顯著的轉向以及全球經濟增長格局的變化，都可能觸發私人資本流向在短期內發生巨大逆轉。”

　　毛長青認為，“美聯儲政策轉向短期內可能誘發資本脈沖式流出新興市場，特別是套息交易等投資策略將強化金融市場反應和資本流出規模。”毛長青預計新興市場十年資本盛宴可能將終結。

　　盡管身處遍野哀鴻中，但中國A股所受的影響并沒有特別大。截至昨日收盤，上證綜指收報2101.30點，跌0.11%；深證成指收市報8259.38點，跌0.99%。中小板指下跌1.45%，創業板指下跌1.82%。深滬兩市全日共成交2636億元，較上一交易日大幅增加。

　　中原證券分析師張剛表示，“從A股自身的特征來看，相較于其他新興市場而言，A股市場近年來累積漲幅幾乎為零，主板市場的系統性風險已基本得以釋放。同時，考慮到A股市場相對較為封閉，周邊市場的影響更多的是體現在心理層面，影響的時間可能是短暫的。”